珍惜每一秒

一位病重的爸爸對其兒子說 : 珍惜每一秒

大家有什麼體會、感想?

勞力沒有明天，資產可待日後貴賣

(轉載自2010年11月9日am 730C觀點)

 

 

若是如此，我們應如何對應?

 

 

美國欠債愈來愈多，卻無意做多點功夫，少歎點世界，努力儲蓄去還債，而是東借西借，靠別人的辛勤勞動去維持自己既有的生活水平。現在別國已不想借太多給美國了，但美國卻連提高利息去吸引別國借錢也不願意去做，竟然自己左手借右手，由聯儲局出面用虛錢繼續借錢給美國人花費，而其他借錢給美國的人，則冒了高風險也收不到高利息，實在沒有道理。

 

美國亂印鈔票，導致全球貨幣泡沫；人們預期一旦泡沫爆破，持現金者可能一無所有；於是紛紛轉持實質資產，如買黃金、買物業、買名畫、買古董，以及買有品牌與有競爭力的公司的股份；希望這些資產的價格會在貨幣貶值的時候上升。當愈來愈多人這樣做的時候，資產價格就升得愈快。

 

因此，當貨幣泡沫膨脹的時候，持資產的人會得益，持現金的人就吃虧，有能力去借錢去持有資產的人就更著數。然而，窮人沒有資產，只有勞力。資產升值永遠沒有他們份，而勞力則必須在當天出售，不可留待明天賣。但資產不但可以留待以後的日子才賣，而且有機會可以賣貴些。因此，只能賣勞力而沒有資產的人，在貨幣泡沫下，必然最為吃虧，他們完全沒有保護自己的能力。

 
窮人每天看到的新聞，是股市又升了多少點，某某炒家在 三兩 個月之內因樓宇轉讓又賺了多少錢。他們沒法理解：這些投資者究竟為社會做了些甚麼有益的工作，值得他們賺這麼多錢？為甚麼不做實際工作的人，生活可以過得要比辛勤勞動的人還要好？這叫他們怎能不仇富。如果任由這種情況繼續發展下去，矛盾勢將激發，甚至會造成大規模的社會衝突。為此，特區政府必須重估形勢，立即訂出適當措施去防止情況惡化。
 
本來，特區政府最應該做的是斬斷與美元的聯繫匯率，以免香港不斷給美國抽水。但政府已表明不會這樣做，那我們只好放棄治本的方法，改求治標。現時特區政府最需要做的，是舒緩窮人的不滿情緒，避免窮人以為政府總是站在富人一邊，聯手欺負窮人。
 

因此，與其聯手與富人一起搞關愛基金，不如向富人徵收更多的稅項，重新分配給在這場貨幣泡沫中的受害者。正常營運的生意可以不增加徵稅，因為讓營運者有更多的資金，有助他們擴展業務，製造更多的工作機會，令勞力市場的工資上升。這樣，窮人才有機會以較好的價錢出售自己的勞力。政府最應該針對的是短期炒賣的利潤，只在一年之內就轉讓的資產，政府都可以徵收比正常稅率更高的利得稅，譬如是純利的30%。這樣既不會妨礙有資產的人自救，但亦可以把那些靠搭順風車所得的利潤與更多的人分享。政府如果肯把這筆額外得來的稅款，成立一個扶貧基金，一定會比現時的關愛基金更獲社會支持，而且不愁有些富豪會拒絕捐錢。

索羅斯一夥在想甚麼

索羅斯一夥在想甚麼

撰文:石鏡泉 經濟日報副社長兼研究部主管
欄名:經濟與投資

筆者經常發白日夢，有日夢見索羅斯一夥在開會，以下是夢中見聞。

索羅斯一開口就︰唉！各位，世界愈來愈難炒了，各位定要將就將就。我知道大家鍾意飲紅酒，不鍾意飲茅台，不過無法啦，鬼叫白面佬窮，黃面佬富吖。今時唯一可以挽回我哋白面佬尊嚴的，就是要刮黃面佬一大筆，屆時就可以買番晒2009年的紅酒酒花。唉！2009年的波爾多酒是這個世紀以來最正的，正過2000、正過82年，如今俾黃面佬高價搶走一大Lot，以後請客我都唔夠2009年酒，認真冇面，諗起都心酸。

大家都知前任美儲局局長個死老鬼伏爾克（Volcker）搞咗個Volcker's Rule出來，累到我哋班對冲兄弟再不能在歐美地區搵食，才要大家漂洋過海來捱茅台，不過我哋連同華爾街透過大力支持共和黨贏回國會眾議院主導權，共和黨人定會幫我們手，把這個Volcker's Rule拖死，只要國會眾議院不批款去執行這個法案已經可以，假如這個拖下馬一招不能收效，我們就不能不日日暫飲茅台了。共和黨的議員Bachus已以美國金融業的競爭力這個大招牌，寫了封信予財長蓋特納，警告蓋特納如果完全執行死老鬼Volcker的建議，即是

1. 禁止銀行自己坐盤炒賣；
2. 限制銀行借錢予對冲基金和私慕基金去炒賣；
3. 將美國大銀行的國內發展規模設置上限。
美國金融海嘯就是因為這三項不受監控，才致出現，不過人死我肥是資本主義運作原則，我們不是做善堂嘛？捐錢去幫幫人家的殮葬費，救濟下破落了的貧窮戶都應該，但都要我們先賺了嘛，不賺又怎有錢去做喪事？賣完白粉後去設立個戒毒中心，讓人吸了毒再戒毒，戒完毒又再吸毒，資本世界不就是這樣運作？所以Bachus就為我們堂而皇之地講，如果只得美國實行這個Volcker's Rule，其他國家不實行，就會使美國的金融業喪失優勢。言外之意大家都明，美國佬無得炒，點得？
我哋一定要支持共和黨推翻Volcker's Rule，不然我哋是世界上最快被滅絕的一族。我剛收到料，就上周，歐洲議會已通過決議，要求對冲基金去拿「護照」Passport。有Passport即是出入境要受監管，人出入境受監管無問題，錢出入市場受監管，對我們這批要不欲人知的炒賣，實有問題。如果歐洲行這個，亞洲區遲早都會行這個，1998年馬來西亞的馬哈蒂爾不就是不讓我們的資金去炒馬幣嗎？如果歐亞的生存環境不再，我們便只好退回美國本土，所以我們不能不寄望共和黨為我們打開這回鄉之門，返鄉下執牛屎都好過客死異鄉。
場外期權引伸波幅上升
大家都知我們在香港國際金融中心第二期35字樓租了個四千呎單位，作為在香港／中國的作戰中心，辦公室未入伙，但其實我們已經在工作。大家都是行家，看看近十周恒指3個月場外期權引伸波幅已由9月初的19%，升至今時的22%，這說明了兩件事︰
1. 好的是，我們的買賣已引起了人家的注意，可以引人入局；
2. 不好的是，我們的對手，場外期權莊家，已為保持他們的利益，不要蝕給我們，已開始提升引伸波幅，即是要增加我們的炒賣成本。
因此我希望大家還是慢慢來，不要太心急，只要場外引伸波幅不急升，保持在30%水平，我們仍有肉食。如果一下子抽上30%，而大市又不是隨我們所欲的方向發展時，我們光蝕波幅也會蝕死。大家如果沒有見過2007年黃面佬怎去炒期權、窩輪時，大家可能不明白黃面佬有時真是又蠢又癲。2007年時，他們把一些窩輪的引伸波幅夠膽死炒上400%，當年個高佬盛就是按本期權理論，以為炒引伸波幅炒到99%已是極限，炒到300%就狂Write，點知黃面佬財大氣粗，不依期權理論來出牌，炒上逾400%。外人不知他們有沒有後着，就此就賭輸局沙蟹。黃面佬這種賭Show hand伎倆唔識會被嚇死。如今我們在2007年見識過了，就可以好好利用他們這個唔衰得，以為有錢就得的自大狂，在時間上吃掉他們的瘋狂波幅。故如果有日各位見場外引伸波幅急升後，大家通通氣，如果是我哋自己友Write了，就一於在結算時㩒住個價，拖到合約期滿，期權唔到價，乜都係零。大家都知，但如果是我哋自己友Call了，就大家合力托住個價，托到合約到期，得唔得？
今次大家要明白，這次可能是我們最後的盛筵，歐美窮到燶，黃面佬過去30年累積了多少財富？光是去年中國的創業板已造就了400多位億萬富翁，問題是怎樣去焗這些人的錢入市。

美儲局已十分幫手，幫個QE2出來，使到熱錢氾濫，資產實有價這個想法，在亞洲區已被唱到開巷。大家可知上周中國國內的報章、論壇、股市新聞，全部在講熱錢流入，股市將大漲？你回看我們美國老家，那有討論得這麼興高采烈？滙豐的宏觀策略師Poole講的，在人家地方製造了通脹是對的，這亦是我們包括我們的政府所樂意見到的。的確窮人能提供你多少利潤？不去搵富人的錢，何以致富？

大鱷布局伺機飽食遠颺
不過，今時的中國政府再不是幾十年前的中國政府，他們會處處防範我們流入中國去炒作，所以周小川上周已講過要做個甚麼「池子」去裝熱錢，要專欵專用，要搞過熱錢專道去管熱錢，所以我勸告大家，不要太心急去搶入內地的A股市場，我們只要組織些代理人，「漢奸」之類去谷起A股便算。
真正搵銀之地應仍是香港，因為這個地方要死顧住和新加坡爭做甚麼自由港，定會這裏寬些那裏鬆些，我們才可以有搵食機會。
大家又不用擔心香港錢不夠我們搵，不會，只要中國持續讓人民幣國際化，在內地不敢一下子大開中門之前，便一定只有透過香港來做。到2020年時，香港的人民幣結算額可以達22,000億，這裏我們能拿下它10%，已有2,000億，夠我們金盆洗手，2020年距今也不過是10年。有謂君子報仇，十年未晚，1998年被港府打殘一役，我又怎會忘記？總之大家學黃面佬一句話：飯要一口、一口地吃。

今時慢慢吃也不用怕會時機流走，因為人民幣國際化下，人民幣便只會年復年地升值，人民幣的利息在可見的三、五、七年內，定會高於美息，大家做慣Carry Trade，借低息而又年年貶值的美元，去買高息而又年年升值的人民幣資產，已是不敗之地。大家要每年搵2,000萬美元，是話都無咁易，借10億美元來，只要貸款息在2厘下，沽出美元買入人民幣資產，只要其息在4厘，大家便可賺兩厘的息差，10億美元的2%，便是2,000萬美元。大家不要一下子炒高股市，讓監管當局要出手去打壓我們這個盛筵，只要我們先克制些，在股市、期指、期權慢慢布局，以黃面佬的賭性，他們遲早會落局，屆時才一鋪捲蓆走，屆時唔賺他一千幾百億，會對唔住自己，各位，明白未？

講到此，台下大呼︰「明白。」燈一亮，竟然有二、三百條鱷魚昂首吐舌，筆者也突然驚醒了。